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私募大佬支招2015：沪指至少12000点 锁定五大板块
2014年12月27日17:42:40 星期六
还有3个交易日，2014年的行情便将走完。而在今年7月启动的这一波轰轰烈烈的结构大牛市里，让人刻骨铭心的除了大金融板块和部分题材股涨得让人瞠目结舌外，更多的，还是那些“满仓踏空”和“满仓套牢”的无奈！那么，在即将到来的2015年，打一个漂亮的翻身仗，显然是众多投资者最大的诉求。有鉴于此，金融投资报独家专访了6位私募基金掌门人，请他们谈谈在新的一年中看好的板块和操作思路，以期为投资者实战操作提供参考。
陈志平（北京铂熠鸿立投资经理）：
锁定五大板块迎接8000点到来
本报记者 陈禹
8000点，从今年6月份一直写到现在，北京铂熠鸿立投资经理陈志平仍在强调，6124点不应该成为A股市场的天花板，将走出大约为时两年左右的大牛市。
陈志平认为，牛市每次回调都是逢低买入时机，其看好的机会有：一是“一带一路”战略。该战略拉动了多行业爆发性增长实现双赢。国家领导人亲自推销高铁、核电等重大项目，未来前景十分看好。如果明年亚投行、丝路基金、金砖银行等开始运作，将把“走出去”战略推向新的高度。二级市场上必然跑出翻倍的牛股。其中，高铁、核电、建筑、钢铁是重点关注对象。
二是体育产业。我国体育产业约占GDP的0.6%，远低于发达国家2.3%的平均水平，未来万亿市场规模可期。足球是体育产业中最大的单一项目，全年年产值超过5000亿美元，占体育产值比重超过40%。按照体育产业2万亿市场空间计算，足球产业的市场空间在8000亿元以上，足球产业的市场空间广大。
三是环保节能。新环保法2015年1月1日实施，堪称史上最严环保法的“水十条”—环保板块重磅级政策呼之欲出，碳交易和碳排放制度也将开始全国推行，因此生态环保行业有望比较好的表现。
四是国企改革。混合所有制是国企改革大方向，是一系列改革的重中之重，混合所有制改革被放在首要重要地位，即可为经济增长做贡献，又可为股市注入新的活力，这就为投资者提供了轮番运作的机会，也许是20多年来A股市场最大的机遇。
五是金融板块。首先是银行股，其不仅是A股目前估值最低的板块，也是全球股市相同板块中估值最低的。保险公司的价值也被严重低估，中长线投资回报率也将带来非常好的利润。此外，资产证券化将成为资管业务重要看点。2015年券商资管业务的最大看点是资产证券化业务的开启，当前无论是金融体系内部还是企业，都有大量的存量资产，在搞活存量的大背景下，资产证券化业务预计明年将成为券商资管业务的一大亮点。2015年，券商业内并购或将更加频繁。再有就是互联网金融等正在催化券商革命，券商资管面临很大的机遇。明年信用交易会继续高歌猛进，在降息的影响下，券商融资成本在减少。投行未来会迎来一波兼并收购潮，相信期间很多券商的黑马会成长为金融巨头。
总体来看，“一带一路”、银行、券商、保险等大蓝筹，体育以及传媒、高端制造、高铁、核电等行业龙头，是陈志平最为看好的板块。
杨玲（北京星石投资总经理）：
重仓成长性蓝筹做足牛市行情
本报记者 康曦
大盘在2014年12月22日创下阶段新高3189.87点，就开始了回调。但是对于后市，北京星石投资管理有限公司总经理杨玲仍然十分看好，她认为牛市即将来临。
对于2015年的投资机会，杨玲认为在蓝筹股上。星石投资的投资组合里，占据大半仓位的是蓝筹股，包括证券、保险、化工、食品饮料、医药、交运等行业。杨玲表示看好具有成长性的蓝筹股。
对于房地产板块她也比较看好。2014年12月召开的中央经济会议再次避谈房地产问题，表明未来房地产行业将依照其自然周期展开。“从人口结构来看，房地产行业顶峰已过；加上房地产已经上涨十多年，房价严重透支。房地产长期调整趋势确定，降低房产配置比例的时机已到。根据有关数据显示，我国居民59%的资产配置为房地产，在房地产长周期向下的时段，资产配置调整空间巨大。预期未来一段时间房地产配置比例将不断降低，而处于估值底部的股票资产配置比例将显著提高。”杨玲说。
另外，杨玲十分看好改革机会。“一带一路”是中国未来几十年的重大战略，是中国对外开放由资本引进、货物输出向资本走出去新阶段转变的重要载体。中央经济工作会议将重点实施上述三大战略列为2015年重要工作任务，三大战略有望获得快速推进，将引爆改革题材行情，其中“一带一路”尤为值得关注。
行情持续三五年券商股最受益
王志忠（深圳铭远投资董事长）：
本报记者 康曦
A股在沉浮了数年之久后，一朝爆发，威力甚大。深圳铭远投资顾问有限公司董事长王志忠认为这波行情有望持续3-5年的时间。这波行情由沪港通开启，其中以金融、地产等蓝筹股为主力。创业板在这波行情中，一直很沉默。
牛市的特征之一就是大蓝筹上涨。因此王志忠认为金融股仍是较好的选择，尤其是非银行金融。券商是其很看好的一个板块。“未来随着注册制的放开以及创新业务的推出，券商必将是最大的受益者。”王志忠说，券商在牛市中，基本面确定向上，上升空间很大；而且随着新业务的开展，将迎来业绩爆发期。此外，保险公司的保费过去几年收入放缓，现在已经恢复，未来弹性也很大。
王志忠认为银行虽然短期有隐忧，但其低估值在牛市中很有吸引力。沪指在站上3000点后，银行板块并未功成身退，反倒是继续上涨，华夏银行(600015,股吧)、宁波银行(002142,股吧)、建设银行(601939,股吧)等银行股频频创出阶段新高。
另外，便宜的地产股也进入王志忠的“法眼”：“地产股股价已经反映了很差的预期，关键是很便宜。另外，挖掘、石油、石化等行业的蓝筹也不错，经过长时间的走熊，估值已经很低了。”王志忠唯一不看好的就是创业板的股票。因为其认为，创业板的泡沫很大。
沪指至少12000点 要敢于炒蓝筹
邓学文（晶汇天成董事长）：
本报记者 陈禹
“股市的上涨跟经济没有必然联系，推动股市上涨的唯一因素就是资金。”谈及大盘接粮上涨的原因，晶汇天成董事长邓学文说，牛市就是用钱买上去的，区别只是散户买还是机构买的问题。邓学文指出，通过波浪理论研究发现，从沪指月K线图来看，1991年至2001年的上涨可以看成是一浪上升，2001至2005年是二浪调整，2006至2007年是三浪一上升，2008至2014年中是三浪二调整；而始于今年7月份的行情，很有可能是最猛烈的三浪三主升浪。
面对记者的狐疑，邓学文解释道，沪指这轮牛市至少可以涨到12000点，这还是保守估计，后面还会有四浪、五浪，A股的超级牛市正在开启。本轮牛市可能与以往不同，而是与美国一样走慢牛行情，A股很有可能复制美国上世纪30年代大萧条后的长期慢牛行情。
每一轮行情都有个主题，而资金是推动牛市的唯一力量。本轮行情，资本市场国际化是导火索，沪港通打开了资本国际化的大门。因为人民币要想实现国际结算的目标，资本市场的开放必须从沪港通开始，加上海外有巨大的投资需求，这将为人民币国际化提供机遇。
在这个大背景下，邓学文认为金融、军工、“一带一路”将成为最明确的主题机会。
首先，要构建像美国一样的金融帝国，银行就得去杠杆，券商和保险则要杠杆。此外，强军是资本市场开放的基础，美国为什么能成为全球霸主，美元为什么是国际结算货币，就因为有强大军力支撑。“一带一路”走出去战略，则是中国化解产能过剩的妙招，也是未来中国布局全球战略的大棋局，因此，“一带一路”比自贸区的活力更大更长。
邓学文认为，这轮行情主要炒蓝筹股，两市成交已过万亿元，小盘股容量明显不够。认识清楚这轮牛市，就要敢于炒作蓝筹股。“这轮行情如果券商股不能持续的话，指数也上不了4000点，金融板块不能轮涨，那整个行情都可能结束。”邓学文说，虽然短线券商股可能会调整，但长期坚定看好。此外，保险信托不断加杠杆，也可持续看好；银行股次之，第一步可能先上10倍市盈率。此外，“中”字头公司，还有港口很多都是便宜货，几元钱的股价跌没多少空间，但涨的空间大。在补涨板块方面，看好石油类的中国石油(601857,股吧)、中国石化(600028,股吧)，电信类的中国联通(600050,股吧)，银行股及煤炭股。
保持稳健操作关注核电和风电
童第轶（龙赢富泽总经理）：
本报记者 舒娅疆
龙赢富泽资产管理(北京)有限公司总经理、投资总监童第轶向记者表示，他对2015年整体趋势秉持牛市的态度。
童第轶认为，在2015年经济将继续平稳降速，这是“新常态”而非“黑天鹅”。在流动性方面，预计在明年，央行货币政策操作仍然将维持宽货币的基调，从而给股市提供了宽松的流动性环境；同时，将明显增加价格型工具的使用，并且积极推进资产证券化，从而降低社会融资成本。宽货币也有助于维护在经济下行周期过程中的企业信用风险，防止负债极端波动导致的风险问题。整体来看，会是一个在震荡中走高的牛市。
从操作的角度出发，童第轶表示，明年依然秉持稳健的操作风格，寻找低估值的蓝筹股仍会是一个主要方向。
展望2015年的投资机会和热点，童第轶告诉记者，在行业板块上，重点关注新能源当中的核电和风电、汽车行业、通讯行业。他还指出，中国版的工业4.0是应对中国制造业困局的战略抉择。除此之外，“一带一路”主题也会是2015年的一个重头戏。
更加注重波段运作和风格平衡
余定恒（深圳翼虎投资总经理）：
本报记者 舒娅疆
深圳市翼虎投资管理有限公司总经理余定恒表示，他对2015年A股市场整体趋势保持乐观。“我认为，明年资本市场的重心将会上移。”余定恒对明年的信心主要是基于四个原因：一是改革预期；二是货币政策未来仍然会有放松的预期，利好股市；三是存量资本的再配置；四是油价大幅下跌。
余定恒表示，明年在操作上将会在积极而又稳健的基础上努力抓住更多的机会。“明年我们在操作上将会更加注重两个方面—波段运作和风格的平衡。”他说。
值得一提的是，金融板块在2014年四季度经历过较为明显的集体大涨后，其在2015年的投资前景和机会仍然被不少券商和机构们所看好。余定恒对金融板块的投资机会也态度鲜明。他表示，明年有四方面机会值得关注。“第一，我认为非银金融在2015年还有机会，包括券商、保险还有互联网金融。第二，改革涉及的相关领域和板块仍然值得关注，这包括国企改革、财税改革和用地等方面改革涉及到的领域。第三，涉及节能环保这一大主题的相关标的。第四，关注包括移动医疗、大健康管理、科教文卫体等相关板块的一些投资机会。”
（全文完）
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